中國國際門業展覽會暨中國國際集成定制家居展覽會
China International Door Industry Exhibition & China International Integrated and Customised Home Furnishing Exhibition
2024年3月13日-3月16日(農歷:二月初四至二月初七)
2024年3月13日-3月16日(農歷:二月初四至二月初七)
家居業2023上半年業績報告
從已經披露半年報的一眾家居企業中，家居新范式發現，建材、家裝、衛浴、瓷磚、軟體等板塊營收凈利相對較穩，其中天安新材、東鵬控股、蒙娜麗莎、樂歌股份、三棵樹的凈利潤增長一到兩倍；定制家居板塊，兩極分化較為明顯，我樂家居盈利幅度比較搶眼。
近八成企業盈利上漲，凈利增幅超過營收
家居新范式觀察發現，37家企業2023上半年實現凈利潤增幅為正的企業占74%。值得注意的是，家居企業半年報的凈利增幅普遍超過營收增幅；且有幾家雖然營收有所下降，但凈利潤反增的企業，都在半年度報告里提到銷售結構調整、原材料價格下降等共同因素。
例如，慕思股份半年報的營收、凈利潤同比去年一減一增的原因，報告里提到兩點：一是終端渠道訂單下滑及公司終止直供歐派蘇斯床墊業務，導致營業收入下降（2022年慕思向歐派銷售近7億元）；二是減少低毛利直供歐派業務帶來的產品結構調整，原材料降價、低效產品減少，提升了主營業務的毛利率，從而帶來綜合毛利業務同比上升。
蒙娜麗莎業績變動原因則是渠道調整和降本增效的戰略結果：一是通過渠道下沉開拓空白市場實現經銷渠道營收同比增長12.37%的戰績，同時收縮部分工程渠道訂單導致相關收入下降，所以營收同比去年基本持平；二是降本增效措施顯著，能源及部分原材料價格，以及大宗業務收入下降，銷售費用也下降，帶來利潤率提升。
我樂家居對于半年報中營業收入的變動，給出如下解釋：經銷業務和大宗業務收入較同期增加所致。在家居品牌普遍收縮流動性風險較大的工程業務訂單導致這塊營收下降時，我樂家居還能保持大宗業務收入增長，實屬難得。
喜臨門、老板電器、木林森、江山歐派是營收凈利雙增的18家企業中，營收、凈利增幅懸殊最小的四家。其中，“床墊第一股”喜臨門通過主品牌喜臨門、下沉品牌喜眠以及意大利沙發品牌 M&D等多品牌產品矩陣實現了雙雙微增，但報告顯示銷售費用的增長幅度高達15.59%?？磥硐才R門想通過營銷端的投入保住規模的算盤落空了，反而得不償失導致凈利潤率從2022年上半年的6.49%降至今年同期的5.93%。
作為半年報業績榜中的門窗品牌，森鷹窗業的業績尚可，營收3.36億，同比增長7.11%，凈利潤4313萬，同比增長79.83%。其主要產品為節能鋁包木窗、鋁合金窗、幕墻及陽光房，其中節能鋁包木窗營業收入為 2.83億元，較上期同比增加 6.08%；毛利率 33.82%，較上期同比下降 0.58%；鋁合金窗產品營業收入3,968.90 萬元，較上期同比增加 19.60%，毛利率 14.22%，較上期同比增加。
9家企業凈利潤下降，四家降幅超80%
家居新范式了解到，2023年1-6月家具制造業營業收入為2989.2億元，同比下降9.9%，凈利潤為132.0億元，同比下降1.9%。
在這個大環境下，頂固集創、箭牌家居在營收方面穩住了。 從愛麗家居、菲林格爾、聯翔股份三家凈利潤同比去年下降約九成，看得出來地板、幕墻細分市場近年來競爭尤為激烈。相比下，定制家居凈利潤下降幅度小很多。頂固集創甚至保持了約20%的營收增幅，皮阿諾的營收基本持平。
值得一提的是，去年新上市的箭牌家居出現了“利收輪流轉”的現象。2022年首份成績單便“增利不增收”——營收75.13億元，同比下滑10.27%；凈利潤為5.93億元，同比增加2.75%；扣非凈利潤為5.41億元，同比增長1.52%。今年從中報來看，又陷入增收不增利的窘境，留給下半年的業績壓力很大。從營業收入分布情況來看，只有衛生陶瓷、龍頭五金的營收還保持增長，境外出口和直銷兩大渠道貢獻的營收比例較大。
結語
家居業的半年考是對新戰略的一次檢驗，也給未達到預期的企業敲了警鐘。誠如網絡上一句流行的話：“偉大的事業都是在下半年完成的?！奔揖悠髽I的2023已經進入下半場，隨著銷售結構調整、降本增效措施推行等戰線拉長，空白市場地不斷被開拓，業績回升乃至增長指日可待！
圖文來源：家居新范式，侵刪
